Инвестиционный практикум

Вопросы для пересдачи по дисциплине «Инвестиционный практикум»

 Часть 1.

 

1.1. Что такое инвестиционный проект? Опишите его ключевые особенности и этапы жизненного цикла

1.2. Перечислите и поясните основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов

1.3. Какие риски могут возникать при реализации инвестиционного проекта? Как их выявлять и минимизировать?

1.4. В чём заключается процедура формирования и анализ оптимального инвестиционного портфеля?

1.5. Какова роль бизнес-плана в подготовке и реализации инвестиций? Укажите основные элементы структуры бизнес-плана. В чем заключаются преимущества и недостатки прямых и портфельных инвестиций?

1.6. Объясните методы снижения инвестиционных рисков. Какой из них вы могли бы порекомендовать для стартап-проекта?

1.7. Как определить точку безубыточности инвестиционного проекта, и почему она важна в анализе риска?

1.8. Какие организационные формы финансирования инвестиционной деятельности существуют?

1.9. В чем состоит роль лизинга в инвестиционной деятельности? Как сравниваются лизинговая и кредитная сделки?

1.10. Охарактеризуйте основные стадии инвестиционного цикла и роль каждого этапа в успешной реализации проекта

Часть 2.

2.1. Что такое инвестиционная деятельность предприятия?

2.2. Перечислите и поясните классификацию инвестиций по объектам вложения капитала

2.3. Какие существуют методы оценки эффективности инвестиционных проектов?

2.4. Опишите метод чистой приведенной стоимости (NPV). Каковы преимущества и недостатки метода NPV?

2.5. Дайте определение внутренней нормы доходности (IRR) инвестиционного проекта. Когда этот показатель является эффективным инструментом анализа?

2.6. Чем отличается капитальное вложение от финансового инвестирования?

2.7. Назовите ключевые факторы риска, влияющие на успешность реализации инвестиционного проекта

2.8. Приведите понятие альтернативных издержек (opportunity cost) и покажите его значение при принятии решений о вложениях

2.9. Объясните разницу между аннуитетом и единовременным платежом применительно к инвестициям

2.10. Почему важно учитывать инфляцию при оценке инвестиционной привлекательности проекта?

Часть 3.

Задача 3.1. Для проекта А продолжительностью два года прогнозируется чистый денежный поток –100, 50, 75. Для проекта Б длительностью 3 года чистый денежный поток –100, 30, 45, 60. Выбрать предпочтительный проект, если ставка дисконта 10%.

Задача 3.2. Денежный поток от текущих операций: 0, 0, 14, 19, 22, 23. Денежный поток от инвестиционной деятельности: –18, –20, 0, 0, 0, 0. Рассчитать показатели эффективности проекта: NPV; PI; IRR; DPP; MIRR; D; NV; PP. Ставка дисконтирования 15%. Процент от реинвестирования денежных средств 8%.

Задача 3.3. Продолжительность проекта четыре года. В начале проекта единовременные инвестиции 2 500 тыс. руб. В течение первого года равномерно инвестируется 3 000 тыс. руб. В конце первого года единовременно инвестируется 1 100 тыс. руб. Доходы поступают равномерно, начиная со второго года, и составляют ежегодно 2 800 тыс. руб. Ставка дисконтирования 20%.

Рассчитать NPV и PI проекта, сделать вывод об эффективности проекта.

Задача 3.4. Продолжительность проекта три года. В начале проекта единовременные инвестиции 1 600 тыс. руб. В течение I квартала равномерно инвестируется 1 200 тыс. руб. В течение II квартала равномерно инвестируется 400 тыс. руб. В течение второго полугодия равномерно инвестируется 1 700 тыс. руб.

Доходы поступают, начиная со второго года. В I квартале второго года доходы составят 300 тыс. руб., во II квартале 400 тыс. руб. В каждом последующем полугодии доходы составят 1 000 тыс. руб. Доходы поступают равномерно в пределах соответствующих временных интервалов. Ставка дисконтирования 15%.

Рассчитать NPV и PI проекта с учетом ликвидационной стоимости предприятия после реализации проекта (модель Гордона), сделать вывод об эффективности проекта, если поток реальных денег за пределами инвестиционного проекта растет на 4% в год.

Задача 3.5. Проект предполагает инвестирование 3 600 тыс. руб. в основные средства. Для данного прогноза чистой прибыли проекта определить следующие критерии: 1) коэффициент эффективности инвестиций ARR; 2) чистый доход NV и 3) срок окупаемости PP. Будем считать, что годовая величина амортизационных отчислений на инвестированный капитал составит 60 тыс. руб.

Год	1	2	3	4	5
Прогноз чистой прибыли проекта, тыс. руб.	–290	–360	720	1150	1620

Задача 3.6. Имеется два альтернативных варианта инвестиционных проектов различной продолжительности. Выбрать проект для реализации с точки зрения: а) ликвидности (срока окупаемости); б) получения чистого дохода; в) эффективности. Принять решение на основе учетных оценок. При расчете остаточной стоимости инвестиций считаем, что месячная норма амортизации инвестиций 0,7%.

Год	0	1	2	3	4	5	6
Денежный поток проекта А	–4500	270	900	950	900	1220	1260
Денежный поток проекта Б	–1100	150	390	590	610	–	–

Задача 3.7. На основе данных об инвестиционном проекте определить:

1) денежный поток проекта;

2) срок окупаемости PP;

3) чистый доход NV;

4) коэффициент эффективности инвестиций ARR.

Ставка налога на прибыль 20%. При расчете остаточной стоимости инвестиций считаем, что инвестиции в основные средства распределяются следующим образом:

• здания и сооружения – 50% (срок службы 100 лет);
• машины и оборудование – 45% (срок службы 7 лет).

Год	0	1	2	3	4	5	6
Инвестиции	–3000
Выручка	0	360	750	1020	2910	4200	3900
Себестоимость продаж	0	–410	–530	–500	–760	–970	–1260
Коммерческие расходы	0	–150	–160	–140	–160	–140	–160
Управленческие расходы	0	–600	–630	–650	–550	–550	–560

Задача 3.8. Сравнить проекты А и Б с учетом их разной продолжительности и выбрать наиболее эффективный. Ставка дисконта 20%.

Шаги расчета	0	1	2	3
Проект А	–800	700	730
Проект Б	–800	220	470	820

Задача 3.9. Найти точку Фишера для проектов А и Б. Сделать выводы об эффективности инвестиций при различных ставках дисконтирования.

Шаги расчета	0	1	2
Проект А	–790	580	550
Проект Б	–790	300	870

 

Задача 3.10. Инвестор рассматривает два варианта вложений: проект А и проект Б. По проекту А начальные инвестиции составляют 5 млн рублей, ожидаемый ежегодный денежный поток равен 1,5 млн рублей ежегодно в течение 5 лет. Проект Б требует начальных инвестиций в размере 6 млн рублей, приносящих ежегодный приток денежных средств в сумме 2 млн рублей также в течение 5 лет. Ставка дисконтирования равна 10%. Какой проект предпочтительнее выбрать исходя из критерия чистой приведённой стоимости (NPV)?

Заказ № H-21190